Monthly Archives: Oktober 2020

The doping in the banking world. Bitcoin as a rehab clinic

Published Post author

Column – If you look at the status of the current financial system, it cracks on all sides. With a little imagination, you might say it is a junkie, addicted to undesirable habits.

All over the world money is scarce and needed, while on the other hand (central) banks create it to a large extent. Is Bitcoin the way to get rid of this addiction?

Everybody has the urge to be wealthy somewhere. Money doesn’t grow on our backs. There’s nothing to do but earn it. It is different for the financial system. Money creation is possible. Money is not covered by gold. (Digital) printing is the order of the day. Right now.

Where you used to be able to exchange the dollar at the Federal Reserve for gold, this standard was abandoned in 1971. The so-called Nixon shock put an end to this system. A series of economic measures taken by U.S. President Richard Nixon turned the dollar (and therefore any other fiat currency) into a kind of drug.

Central banks, such as the European Central Bank (ECB) and the American Federal Reserve, have the power to stretch the balance sheet. In this way, the ECB’s balance sheet grew to a peak in the past week. In 2020 alone, 2000 billion new euros have been distributed in the European Union.

It is not only in Europe where this situation occurs. Things are no different in America. Their balance sheet grew to $7,151 billion this week.

Do you see anything remarkable in these two graphs? Look at the years 2008 and 2020. Coincidentally, these are exactly the years of the crises. With every crisis, the central banks decide to make a cash injection. Each time they stretch the total money supply a little further.

Corona is to blame for the fact that the money printer has been turned on. After all, the motto is: save what can be saved. Even fiercer: of all the dollars currently in circulation, 22% have been put into circulation this year.

The whole idea behind this is: stimulate consumption and use. But for savings this is fatal. The value of money evaporates like an ice cube in the sun, as I wrote in a previous column: „The necessity of Bitcoin. Attention! Saving money costs money.'“
Physical laws unleashed

If you ask me this all looks like an addiction. The printing of money is something you prefer to avoid, but which happens anyway. But why? The answer is: nobody stops it. Money no longer has any physical value. The physical laws of scarcity have been abandoned. The creation of something out of nothing is possible. Money is not gold. Money is trust.

The banking world is like a junkie on a park bench. Always looking for more, more, more, because otherwise it creates an unpleasant situation. Just like a drug or alcohol addict can no longer live without it.

We live in a world based on guilt. If you are not in debt as a private individual, you are essentially richer than almost any country. Government debt is not a strange sensation.

In an economy that comes to an abrupt standstill, this causes problems. There are two solutions to this:

  • reforms and the cancellation of debt;
  • Pumping up the economy with new money.

Addiction

You can already feel it coming. At the moment the latter is happening. And that makes it an addiction. It is a drug. The way back is (almost) impossible. If we put it next to some of the criteria of an addiction, it has amazing similarities:

Tolerance: an ever-increasing dose (money) is needed for the same effect. And that is certainly the case (see the tweets above).
Abstinence symptoms: leaving everything as it is does not work. Banks need bailouts. Companies like KLM need help. Because it can be done. Because (apparently) it has to be done.

You use it longer than you want: Dutch politics started the year with a first support package to combat the coronacrisis. By now we are almost at the third package. The drug seems infinitely necessary. And don’t get me wrong: a social safety net and support packages can be extremely valuable. But what matters to me is the extent to which you become dependent on it.
You do everything you can to get it done: the central banks around the world are rushing to find ways to achieve even more. The new tool, the Central Bank Digital Currencies, must become the linchpin here. A bank account, directly at the central bank, that sounds great, doesn’t it?

In the meantime, the IMF is calling for cooperation from all over the world. Last week, Managing Director Kristalina Georgieva called for a new ‚Bretton Woods moment‘ during the annual meeting of the Executive Board. The idea: more cooperation between governments to get the world economy back on track.

 

27. Oktober 2020

Ich habe versucht, Peter Schiff bei BTC ins Licht zu lenken

Published Post author

Bitcoin Maximalist: Ich habe versucht, Peter Schiff bei BTC ins Licht zu lenken

Es gab viel Spaß zwischen BTC und Fiat, nachdem der selbsternannte Bitcoin-Pionier und Podcaster Max Keiser bei Twitter ein weiteres leidenschaftliches Plädoyer für Bitcoin gegenüber dem Gold-Befürworter Peter Schiff, dem Vorsitzenden von Schiffgold, gehalten hatte. Keiser behauptete, dass das Krypto-Karma Schiff wegen „Trash Talking“ über Bitcoin die Oberhand über Schiff gewonnen habe. Der BTC-Evangelist sagte, wenn Schiff seinen Rat über die Investition bei Bitcoin Code in BTC befolgt hätte, als das Premium-Krypto weniger kostete, wäre „schlechtes Zeug“ nicht in Schiffs Sinne gekommen.

Der „Stoff“, auf den Keiser anspielte, war, als Peter Schiff gestern für Schlagzeilen sorgte, nachdem Steuerbehörden aus den USA, Großbritannien, Australien und Kanada begonnen hatten, Schiffs Euro Pacific Bank im Zusammenhang mit angeblicher Geldwäsche und Steuerhinterziehung zu untersuchen. Die als Operation Atlantis bezeichnete Steuersondierung führte zur Untersuchung von etwa hundert Bankkunden von Schiff, die Steuerzahlungen abgewendet haben.

Aber laut Keiser’s Warnung für Schiff und mehr oder weniger die Bitcoin-Hasser auf freiem Fuß

Wenn man über #Bitcoin lästert, lockt man das Schicksal

Ich habe versucht, Peter Schiff bei #BTC $1 $10 $100 und $1.000 ins Licht zu lenken

Weiter sagte der populäre BTC-Maximalist, Schiff hätte seinen Charakter von „unreinen Gedanken“ wie der Eröffnung eines Bankkontos von vornherein „bereinigt“ haben sollen. sagte Keiser in einem Tweet:

Hätte er [Schiff] dies getan, wäre sein Charakter von unreinen Fiat-Gedanken (wie die Eröffnung einer Bank) gereinigt worden, und nichts von diesen schlimmen Dingen wäre passiert.

Peter Schiff und Keiser hatten zuvor auf Twitter ihre Differenzen bezüglich Bitcoin versus Gold gehabt und waren übereingekommen, nicht einer Meinung zu sein. Bei dieser Gelegenheit gab Kaiser jedoch auch ein Video-Interview, in dem Journalisten zu sehen sind, die Peter Schiff Fragen zu der oben erwähnten Untersuchung stellen. Keisers Twitter-Follower lachten, als Schiff in dem Video die Journalisten verließ und es dann seiner Frau überließ, das Interview wie unten gezeigt zu beenden:

Peter Schiff beharrt darauf, dass die Behörden nichts finden werden, was die Bank belasten könnte. Nachdem er sich geweigert hatte, weitere Fragen des Reporters Nick McKenzie zu beantworten, überließ er das letzte Wort seiner Frau. #60Minuten pic.twitter.com/Cz2GP8awsc

– 60 Minuten Australien (@60Min.) 18. Oktober 2020

20. Oktober 2020

Ethereum fees more expensive than Bitcoin: when will the solution come?

Published Post author

Ethereum (ETH) is currently still supported by Proof of Work. This will soon change with the update to Ethereum 2.0: Then the Ethereum blockchain will be verified via proof of stake. The picture shows an Ethereum coin standing on a motherboard.

The Ethereum network has now had higher average transaction fees than the Bitcoin network for 2 months. Blockchain fees are one of the biggest challenges. Bitcoin Era users and investors are wondering when the solution will come? – Among other things, there is also an improvement proposal called EIP-1559.

Ethereum fees beat Bitcoin (BTC)

In particular, the use and hype surrounding decentralized finance (DeFi) has pushed the Ethereum network to its limits. Countless transactions have meant that not only transactions were carried out slowly, but also had high fees.

A recent tweet by the analytics firm Messari on October 8th shows that the longest period has now been reached, in which Ethereum fees are higher than Bitcoin’s fees.

Especially in August, i.e. at the absolute high of DeFi, the Ethereum fees reached their all-time high. However, due to the cooling off of the DeFi market , the situation has calmed down significantly today.

In absolute terms, this means that the Ethereum fees are currently around $ 2, while the average value in August-September was around $ 14.

EIP-1559 and the question of a solution

Ethereum 2.0: This buzzword has been circulating in cryptospace for several months and years. What is meant is the final solution to the scaling debate and problems of Ethereum. But until this is actually implemented, it will probably take another 2 years.

Therefore the question arises of how to find a good interim solution. In other words: are there ways to solve the problems with the fees quickly and satisfactorily?

Last week , ConsenSys developer Tim Beiko published the findings of a survey on the Ethereum Improvement Proposal 1559 .

At its core, this EIP is about the idea of ​​implementing a fixed network fee per block and also using a “tip” for miners. Part of the fees would in turn be incinerated depending on the use of the blockchain (congestion level).

The survey shows that the majority with 60% support the project. The remaining 40% are divided into 27% who have a neutral opinion and 13% who reject the project. Logically, it is especially the miners who are critical of the EIP-1559.

12. Oktober 2020

Bitcoin-Hinterlegungsbetreiber gibt Betrug zu

Published Post author

Bitcoin-Hinterlegungsbetreiber gibt zu, einen $3M-Betrug begangen zu haben

  • Jon Thompson, der Treuhandmanager von Cryptocurrency, bekennt sich des Betrugsvorwurfs schuldig
  • Er betrog Unternehmen über sein Treuhandgeschäft um 7 Millionen Dollar
  • Er wird bis nächstes Jahr verurteilt

In einer Veröffentlichung des Justizministeriums vom Freitag wurde mitgeteilt, dass der Betreiber von zwei Bitcoin-Treuhandgesellschaften laut Immediate Edge, Jon Thompson, sich für seine Beteiligung an einem betrügerischen Plan, der zum Verlust von Millionen von Dollar führte, schuldig bekannt hat. Thompson droht wahrscheinlich eine Gefängnisstrafe von maximal zehn Jahren.

Bitcoin-Treuhandunternehmen hat die Unternehmensregeln missachtet

In Anlehnung an das Dokument des DOJ betrieb Thompson die beiden Treuhandunternehmen für digitale Währungen – Volantis Market Marking und Volantis Escrow Platform – unter dem gemeinsamen Namen „Volatis“. In den vergangenen zwei Jahren veranlasste er eine namenlose Organisation dazu, Millionen von Dollar an seine Treuhandfirmen zu überweisen, damit diese Krypto-Währung kaufen konnten. Es wurde jedoch als Bitcoin-Treuhandkonto aufgegeben.

Er überzeugte die unbenannte Firma davon zu glauben, dass er ihr Geld nicht an den Verkäufer der digitalen Währung freigeben würde, außer er bestätigt, dass diese Bitcoins an ihn (Thompson) geschickt wurden. In diesem Zusammenhang überwies das Unternehmen etwa 3,25 Millionen Dollar an Thompson für den Kauf der Kryptowährung. Der angebliche Manager der Treuhandfirma schickte die Gelder jedoch an eine andere, nicht namentlich genannte Drittpartei, obwohl er keine Bitcoins erhielt.

Indischer Pluto-Austausch geht mit 270.000 Dollar für angeblichen Ausstiegsbetrug in die Offensive

Dies stand im Gegensatz zu Thompsons Werbeinhalten, in denen darauf hingewiesen wurde, dass die Bitcoin-Treuhandgesellschaften als Verwahrer von Vermögenswerten fungieren und den beiden Seiten einer Transaktion den Handel erleichtern würden, um Risiken zu vermeiden. Sogar nach Freigabe dieser Gelder verheimlichte Thompson dem Unternehmen tagelang die Entwicklung. Im Juli letzten Jahres wurde der Treuhandmanager aufgrund einer Anklage wegen Betrugs in der Gemeinde verhaftet. Wie Immediate Edge berichtete, betrog er ein anderes Unternehmen um etwa 4 Millionen Dollar. Insgesamt betrog er mit seinem Cryptopolitan-Treuhandgeschäft Unternehmen um 7 Millionen Dollar. Da er sich heute schuldig bekannt hat, drohen ihm, wie im Dokument vorgeschlagen, wahrscheinlich 10 Jahre Gefängnis. Er wird bis nächstes Jahr, genau am 7. Januar, verurteilt werden.

2. Oktober 2020